事件：

9月23日，國家能源局發布1-8月份全國電力工業統計數據。

觀點：

光伏：8月光伏新增裝機16.46GW，增速環比放緩。截至2024年8月底，光伏裝機容量7.5億千瓦，同比+48.8%。2024年1-8月，國內光伏新增裝機139.99GW，同比+24%。2024年8月，國內光伏新增裝機16.46GW，同比+3%，環比-22%。

風電：8月風電新增裝機3.7GW，單月裝機同比高增。截至2024年8月底，風電裝機容量約4.7億千瓦，同比+19.9%。2024年1-8月，國內風電新增裝機33.61GW，同比+16%。2024年8月，國內風電新增裝機3.7GW，同比+42%，環比-9%。

短期消納壓力制約分布式光伏增長，有望通過配儲、虛擬電廠等解決。此前光伏7月新增裝機21.05GW，環比-10%，光伏裝機連續兩個月環比下滑，原因或主要是電網承載及消納壓力下，分布式開發、并網環節收緊。2024年年以來，遼寧、內蒙古、湖南、湖北、河南等多地出臺政策暫緩分布式光伏備案，我們預計三季度新增裝機容量中，分布式占比將有所下降。后續分布式光伏的消納是必須解決的問題，未來有望通過采用新型配電網、新型儲能、負荷側響應、虛擬電廠等措施，提高分布式光伏接入電網承載能力。

投資建議：行業方面，新能源裝機需求長期有望持續增長，未來消納壓力有望通過配儲、虛擬電廠等方式解決。維持行業“推薦”評級。個股方面，建議關注光伏龍頭通威股份、隆基綠能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中環等，建議關注盈利性較強的逆變器及儲能環節，陽光電源、德業股份、上能電氣等，虛擬電廠業務標的國能日新、安科瑞等。