任澤平回歸資本市場(chǎng)首場(chǎng)宏觀策略報(bào)告會(huì)，暨東吳證券與吳曉波頻道簽約儀式，今日下午15點(diǎn)舉行，新浪財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程視頻直播。

在“首秀”策略會(huì)上，任澤平提出了一下觀點(diǎn)：

任澤平：未來(lái)最好的投資機(jī)會(huì)就在中國(guó) 我們正站在新周期的起點(diǎn)上

他指出，未來(lái)最好的投資機(jī)會(huì)就在中國(guó)，我們正站在新周期的起點(diǎn)上。過(guò)去十年我們找到中國(guó)問(wèn)題的癥結(jié)，因?yàn)榍捌诘恼{(diào)整，我們具備了非常強(qiáng)大的執(zhí)行力，這些年跟過(guò)去完全不一樣，整個(gè)動(dòng)員能力。這是我們處的環(huán)境背景。

任澤平：今年最大的主題是通脹預(yù)期 房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口中期看土地

他指出，今年年初市場(chǎng)充滿爭(zhēng)議的時(shí)候，我當(dāng)時(shí)提今年可能市場(chǎng)最大的邏輯或者主題應(yīng)該是通脹預(yù)期，房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口，中期看土地，短期看金融。這個(gè)分析框架可能是房地產(chǎn)領(lǐng)域大家用的最多的廣為流傳的一個(gè)包括大的開(kāi)發(fā)商，包括我們很多投資者，包括從業(yè)人員用的分析框架。

任澤平：為什么比特幣連創(chuàng)新高?根本原因是美元流動(dòng)性泛濫

任澤平表示，2021年一個(gè)很重要的特點(diǎn)，我們面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的共振，去年二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，實(shí)際從今年美國(guó)、歐洲、日本隨著疫苗的大規(guī)模接種以及拜登推出一個(gè)高達(dá)3萬(wàn)億美元的基建刺激計(jì)劃，我們可能會(huì)迎來(lái)全球的復(fù)蘇共振。3萬(wàn)億是什么概念?09年4萬(wàn)億刺激，3萬(wàn)億美元將近20萬(wàn)億人民幣的刺激計(jì)劃。中國(guó)和歐洲美國(guó)復(fù)蘇周期的階段不一樣，中國(guó)率先復(fù)蘇，美國(guó)、歐洲今年進(jìn)入復(fù)蘇階段，大家政策的組合也不一樣，訴求不一樣。

任澤平：目前面臨的四大矛盾以及應(yīng)對(duì)方法

中美貿(mào)易摩擦，百年未有之大變局。中美貿(mào)易摩擦的本質(zhì)是什么?中國(guó)改革開(kāi)放40多年，我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)是美國(guó)的70%，而且更重要的是我們還在以5%—6%的速度增長(zhǎng)，我們是美國(guó)潛在增長(zhǎng)率的2—3倍。按照這樣一個(gè)趨勢(shì)下去，大約不用十年左右的時(shí)間，大約在2030年前后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模將會(huì)超過(guò)美國(guó)，成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體。每個(gè)人想想這個(gè)場(chǎng)景意味著什么，對(duì)我們每個(gè)人來(lái)說(shuō)，這是中華民族重回世界之巔，重回王座，王者歸來(lái)的一天。我們很幸運(yùn)趕上時(shí)代的大潮，我們可以見(jiàn)證這個(gè)歷史。先后有兩個(gè)挑戰(zhàn)者前蘇聯(lián)和日本，它們都爆發(fā)了沖突，而且不簡(jiǎn)單是貿(mào)易領(lǐng)域的，包括地緣政治、意識(shí)形態(tài)甚至軍事，包括金融領(lǐng)域全面的對(duì)抗。中國(guó)未來(lái)還有7—10年我們就會(huì)重新成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，重新回到王座，這里面會(huì)發(fā)生什么?答案是非常清楚的。中美貿(mào)易摩擦的本質(zhì)是在位霸權(quán)國(guó)家遏制新興大國(guó)的崛起，它具有長(zhǎng)期性和嚴(yán)峻性，我們最好的應(yīng)對(duì)是以更大的勇氣推動(dòng)新一輪改革開(kāi)放，堅(jiān)定不移，對(duì)此我們要保持清醒冷靜和戰(zhàn)略的定力。

當(dāng)然我也非常贊同一位長(zhǎng)者基辛格呼吁，為了世界的和平和長(zhǎng)期的繁榮，中美一定要多對(duì)話多交流。雙方都要做出調(diào)整，確實(shí)世界的整個(gè)治理版圖發(fā)生了深刻變革。從美國(guó)的角度，在未來(lái)十年美國(guó)要調(diào)整心態(tài)，接受一個(gè)日益崛起的融入全球化的中國(guó)。中國(guó)也要調(diào)整心態(tài)，當(dāng)我們強(qiáng)大以后，我們要相應(yīng)地承擔(dān)全球的責(zé)任，并且尊重全球的游戲規(guī)則。

任澤平：拜登的“3萬(wàn)億美元刺激計(jì)劃”絕大部分是從超發(fā)貨幣而來(lái)

任澤平表示，拜登這次對(duì)外講，“3萬(wàn)億美元”從提高企業(yè)所得稅和向富人征稅，事實(shí)上從宏觀經(jīng)濟(jì)角度這個(gè)邏輯是通不了的，3萬(wàn)億美元不太可能通過(guò)短期的征稅來(lái)實(shí)現(xiàn)。實(shí)質(zhì)上，這3萬(wàn)億美元的基建刺激計(jì)劃絕大部分是通過(guò)超發(fā)貨幣。

他指出，這就是為什么跟大家重點(diǎn)講的一個(gè)問(wèn)題，這次的全球通脹很多人講因?yàn)樾枨蠡謴?fù)了，需求的恢復(fù)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)支撐不了如此高的通脹。包括廣義資產(chǎn)價(jià)格的泡沫化?，F(xiàn)在歐美經(jīng)濟(jì)還在地板上趴著，剛剛露出復(fù)蘇的苗頭，美國(guó)股市連創(chuàng)新高，兩大海岸線的房?jī)r(jià)連創(chuàng)新高，為什么?貨幣超發(fā)，美元流動(dòng)性泛濫。自從去年疫情以來(lái)，美國(guó)推出QE、QQE、無(wú)上限的QE，通過(guò)印鈔票買(mǎi)美國(guó)的國(guó)債甚至商票。

任澤平：面臨K形復(fù)蘇 全球經(jīng)濟(jì)已走到十字路口

他指出，這一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇我們面臨一個(gè)很重要的新現(xiàn)象“K形復(fù)蘇”，這是最近宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域大家討論比較多的話題。以前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇U形復(fù)蘇、V形復(fù)蘇，這次為什么叫K形復(fù)蘇，什么概念?原來(lái)U形復(fù)蘇在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下大部分人的近況是改善的，收入改善、就業(yè)改善。K形復(fù)蘇，一部分人改善，一部分人變差了，雖然經(jīng)濟(jì)是復(fù)蘇的，股市、房市都在漲，但是大部分人的情況變差。為什么出現(xiàn)K形復(fù)蘇?全球?qū)ω泿诺倪^(guò)度依賴(lài)，全球的經(jīng)濟(jì)也好，全球的宏觀政策也好，已經(jīng)走到十字路口了。

任澤平：未來(lái)以七大改革為突破口 中國(guó)將會(huì)開(kāi)啟新周期新發(fā)展格局

任澤平表示，未來(lái)，以七大改革為突破口，中國(guó)將會(huì)開(kāi)啟新周期、新發(fā)展格局，一是大力推進(jìn)新基建，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)新引擎;二是加快推進(jìn)以城市群都市圈為主導(dǎo)的新型城市化，人地掛鉤，要素流動(dòng);三是盡快全面放開(kāi)生育;四是打通資本市場(chǎng)與科技創(chuàng)新的“雙循環(huán)”，加強(qiáng)科技自立自強(qiáng)，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的直接融資功能;五是大規(guī)模減稅降費(fèi);六是以中美貿(mào)易摩擦為契機(jī)，大力推進(jìn)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放;七是確立新的長(zhǎng)期立國(guó)戰(zhàn)略——新戰(zhàn)略，類(lèi)似韜光養(yǎng)晦的策略，即在看清未來(lái)幾十年世界政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，制定一種對(duì)我長(zhǎng)遠(yuǎn)有利的戰(zhàn)略。