港口動力煤市場弱勢運行，需求端釋放持續不暢，貿易商信心受挫，市場報價不斷下調。環渤海港口煤炭實際交易價格，較去年同期低150元/噸。目前，市場情緒比較悲觀，港口庫存去化困難;下游終端沒有補庫需求，底部支撐沒有出現，預計本周，港口煤價還將下跌10-15元/噸。

入冬之前，不少北方的煤老板總認為，煤炭價格還會一路高歌猛進，在秋季就開始積極囤煤;進入冬季供暖期間，仍有不少貿易商認為，年底煤炭需求量會飆升，煤價也是水漲船高。但是已到了年底了，隨著煤炭產量的恢復、鐵路滿負荷運輸、進口煤飆升和下游需求的疲軟，煤價開始回落。大部分礦企和貿易商為了搶占市場份額，紛紛下調煤價，企圖以低價位搶占市場，吸引客戶。目前，全國主要發煤港口的庫存量一直保持高位，環渤海九港的庫存總量為2790萬噸;上周庫存雖下降了95萬噸，但仍在高位。高庫存對市場產生一定的壓制情緒，沿海八省電廠日耗雖攀高至218萬噸的高位，但已進入消耗高庫存階段，大部分電廠依靠長協，附帶采購進口煤用于提卡和改善煤種結構，對國內市場煤采購不多，賣貨的比買貨的多。終端電廠的采購數量有限，對煤價支撐不足，實際成交僵持。

目前，動力煤市場供強需弱明顯，市場供大于求壓力仍在，市場價格及大集團外購價格攀比下行，價格底部支撐疲弱。供應方面，因完成年度任務，國內煤礦停產檢修增加;疊加天氣及安檢因素影響，開工受限，供應縮量，鐵路發運減少。此外，隨著國內煤價的持續下跌，進口煤價格優勢逐步收窄，影響貿易商和終端采購積極性，進口量有小幅縮減預期。需求端方面，隨著冬季的深入，氣溫下降疊加極端寒潮影響，南方也開啟入冬進程，中下旬的煤炭市場仍存利好因素，但能否帶動下游采購節奏加快，還要看電廠日耗提升速度及進口煤影響。年底工業領域的助推，“迎峰度冬”旺季特征將逐漸顯現，各環節庫存去化或有所加快，供需關系將有所改善。

綜合分析，動力煤市場供應方面有小幅下降，而需求端有所增加。但當前中下游庫存偏高，市場供需寬松，后續煤價反彈動力偏弱。預計本周，港口煤價繼續窄幅向下運行，下跌幅度在10-15元/噸，煤價底部很可能在760-770元/噸。