從供應端來說，年末安全形勢緊張，煤炭供應繼續收緊。“三西”地區樣本煤礦產能利用率出現下降走勢，鐵路發運略有減少，市場供大于求壓力減輕。從需求來看，隨著氣溫降低，下游電廠日耗在逐步上升，沿海八省電廠以及北方港口庫存得到進一步消化，為冬季后半程市場反彈奠定堅實基礎。

產地方面，近期煤礦安全檢查趨嚴，疊加部分煤礦換工作面及生產任務完成，煤炭供應收緊。部分地區煤礦產能利用率下降，坑口煤價分化，山西地區部分煤礦停產，以漲為主，其他產地平穩偏弱運行。現階段，下游實際需求有限，終端電廠剛需補庫，短期內煤價整體維穩。當前環渤海港口高庫存對煤價起一定壓制作用，但隨著未來10-15天電廠日耗提升，庫存有望得到消化，預計市場將在下旬迎來轉機。

需求方面，下游電力企業日耗提升，但庫存量相對充足，短期內下游采購積極性難有提振，電廠處于消耗庫存階段。本周，各環節進入去庫模式，隨著天氣轉好，裝船加快，疊加個別港口卸車設備故障，環渤海港口加快去庫。此外，發運持續倒掛，且看不到上漲苗頭，后續市場煤發運將減少。受安監趨嚴，疊加部分中小煤礦年度任務完成、北方電廠分流大秦線資源、凍車凍煤增多等因素影響，大秦線運量下降，降至日均120萬噸。與此同時，北方港口去庫加快，裝船量穩定且高位，各港口去庫計劃順利。截止目前，我國環渤海八港合計存煤2626萬噸，較上月最高點減少了113萬噸。而沿海八省電廠存煤下降不明顯，但日耗爬升至200萬噸左右。

考慮到國內產地安監的嚴格，礦上開工較為謹慎;而需求端受冷空氣影響，日耗震蕩上行，且冬儲需求加快釋放。本月上中旬，煤炭市場供需關系由前期的供大于求逐漸轉為供求平衡。而在12月下旬，市場能否轉好，煤價能否有起色，取決于環渤海港口去庫情況，以及電廠日耗變化。隨著補庫用戶的增多，港口去庫的加快，本月下旬的煤炭市場很可能會出現需求轉好，以及市場供不應求的現象。隨著供應的收縮、需求的增加，疊加市場煤發運減少，支撐市場轉強的因素將增多，年終歲末，市場反彈順理成章。