最近十來多天，關于動力煤價的消息很多，政府要求5500大卡動力煤坑口不得高于700、港口不得高于900，不過據今日智庫了解，現在市場現貨實際成交價格普遍比這個價格高，化工、建材及水泥用戶對價格接受程度相對比較高。

應該說，政府在保電煤方面，整體上很不錯，最近港口的庫存也在上漲。據今日智庫中國煤炭大數據顯示，3月7號，環渤海港口庫存已經到了1560.1萬噸，比起上個星期五增加了14.5萬噸，像大秦線日均運量已經保持在滿發狀態，進港資源不斷地增多。

在需求這一側，大量拉高價市場現貨煤的并不是電廠，大量電廠依然是長協采購拉運，現階段化工、建材、水泥等非電用煤需求增多，且對價格的接受程度比較高。

為何如此?關鍵是他們的算賬方式不一樣，化工、建材、水泥等企業，有的還有自備電廠，拉的少量煤是發電的，大量煤是作為原料煤。算大賬的話，無論燃料煤和原料煤，在他們整體成本中占比并不高，且可以通過生產的產品把成本傳導出去。而秦港5500，價格超過1000元/噸，絕大多數電廠是虧損的。

近期，全國氣溫整體在上升，大部分地區平均氣溫較常年同期偏高2～4℃，特別是南方地區快速回暖，沿海八省電廠日耗實際只在175萬噸左右，庫存可用天數在16天左右，這個水平其實支撐不起高煤價。

不過，確實不排除一些原來用進口煤的企業，需要國內煤補充。據海關總署3月7日公布的數據，我國2022年1-2月份累計進口煤炭3539.1萬噸，較去年同期的4113萬噸減少573.9萬噸，下降14%。預計3月份進口情況，也不會樂觀。

今日智庫判斷，電廠有長協保證，熱電廠很快陸續要停供暖，再加上政府要求限價，市場高煤價不可持續，風險正在累積。當然，最終要讓煤價合理回歸，關鍵還得增產增產再增產，由于進口煤倒掛，目前廣東、江蘇等地區部分電廠實際存煤存有一定缺口，需要增加國內煤供應。