1月27日,有著韓國(guó)史上最大IPO之稱的電池制造商LG新能源在韓國(guó)證券交易所掛牌上市,發(fā)行價(jià)每股30萬億韓元(約合1600元人民幣),開盤后LG新能源股價(jià)一路上漲99%至59.8萬韓元,較開盤價(jià)的30.48萬韓元漲幅一度達(dá)99%。
不過隨后股價(jià)開始回落,截至北京時(shí)間上午9時(shí)48分,LG新能源股價(jià)回落至46.8萬韓元,較發(fā)行價(jià)上漲56%,市值為112.8萬億韓元(約合5936億元人民幣),是其最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寧德時(shí)代的四成左右。
多家韓國(guó)券商預(yù)測(cè),LG新能源今年市銷率預(yù)計(jì)將達(dá)到30倍,躋身韓國(guó)市場(chǎng)的前三大市值公司。不過,與寧德時(shí)代相比,在市值方面,二者仍有一定差距,寧德時(shí)代當(dāng)前市值為1.3萬億元,是LG新能源的兩倍多。
LG新能源坎坷的IPO之路
LG新能源是LG化學(xué)(LG Chem Ltd.)的全資子公司,2020年12月自LG化學(xué)中拆分獨(dú)立運(yùn)營(yíng),專注電動(dòng)汽車電池業(yè)務(wù)。LG新能源目前在中國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)、歐洲等地?fù)碛腥蚧纳a(chǎn)運(yùn)營(yíng)體系和技術(shù)創(chuàng)新中心,主要客戶包括特斯拉、大眾、通用、現(xiàn)代、保時(shí)捷等。
其實(shí),LG新能源此前的IPO進(jìn)程曾遭遇過不少波折。早在2021年6月,LG新能源就已向韓國(guó)證券交易所提交IPO申請(qǐng)文件,原計(jì)劃于去年年底完成上市。由于牽扯進(jìn)通用汽車電池召回風(fēng)波,LG新能源的上市計(jì)劃因此被擱置。
2021年8月,通用汽車宣布召回旗下約7.3萬輛Bolt電動(dòng)車,并為它們更換電池,總成本超過10億美元(約合63.71億元人民幣)。原因是這些車都搭載了LG新能源的電池,存在起火隱患。
2021年10月,LG方面同意向通用汽車賠償19億美元(約合121.05億元人民幣),LG新能源才重新恢復(fù)IPO進(jìn)程。
2021年12月,LG新能源宣布,擬通過在韓國(guó)證券交易所首次公開募股(IPO),募資約12.8萬億韓元(約合680.92億元人民幣)。這距離其從LG化學(xué)分拆出來,近一年時(shí)間。
2021年12月1日據(jù)韓媒報(bào)道,韓國(guó)交易所披露,申請(qǐng)上市融資的電池制造商LG新能源,已經(jīng)通過了上市資格的初步審查, LG新能源上市又更近了一步……
寧德時(shí)代最強(qiáng)對(duì)手
近幾年,LG新能源飛快成長(zhǎng)。LG新能源2020年全球裝機(jī)量為33.5GWh,與寧德時(shí)代的34.3GWh差距十分微弱。
韓國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示,2021年1~11月,LG新能源全球動(dòng)力電池裝機(jī)量累計(jì)為51.5GWh,同比增長(zhǎng)90%,市場(chǎng)占有率排名第二(20.5%),較2020年市占率下降2.1個(gè)百分點(diǎn),僅次于寧德時(shí)代(31.8%),是寧德時(shí)代最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
為縮小與寧德時(shí)代之間的差距、開拓新的市場(chǎng)布局,2021年以來,LG新能源在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大其電池產(chǎn)能。
LG新能源擴(kuò)大電池產(chǎn)能時(shí)間表
制表:中國(guó)能源網(wǎng)
按照規(guī)劃,LG新能源計(jì)劃到2023年,實(shí)現(xiàn)260GWh的產(chǎn)能突破;到2024年,實(shí)現(xiàn)2700億美元的銷售額,并成為電動(dòng)汽車動(dòng)力電池領(lǐng)域第一企業(yè);在2025年年底前,實(shí)現(xiàn)鋰硫電池商業(yè)化;在2025年~2027年間,實(shí)現(xiàn)全固態(tài)電池商業(yè)化。
2022年1月10日,LG新能源曾對(duì)外宣稱,考慮到LG的電池訂單積壓,預(yù)計(jì)其全球市場(chǎng)份額將超過寧德時(shí)代。“百家爭(zhēng)鳴”的背景下,LG新能源的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃能否攪動(dòng)整個(gè)市場(chǎng),也成為此前全球鋰電池行業(yè)關(guān)注其IPO進(jìn)展的重要原因。
寧德時(shí)代地位能否穩(wěn)固?
寧德時(shí)代在資本市場(chǎng)一路高歌猛進(jìn)。自2020年以來,寧德時(shí)代股價(jià)翻了五倍之多,總市值一度突破1.5萬億元人民幣,成為中國(guó)最值錢的新能源科技公司。
作為一家電池巨頭,寧德時(shí)代專利無數(shù),遍布材料體系到設(shè)計(jì)制造各環(huán)節(jié)。驚人的產(chǎn)能、穩(wěn)定的供應(yīng)鏈、不斷創(chuàng)新的技術(shù),無一不觸及眾車企的需求。
除了創(chuàng)新技術(shù),寧德時(shí)代自身的生產(chǎn)能力也不容小覷,2021年的總生產(chǎn)量已超過前一年,增幅高達(dá)20%。根據(jù)市場(chǎng)相關(guān)情況來看,寧德時(shí)代的動(dòng)力電池在市場(chǎng)仍占據(jù)較大優(yōu)勢(shì),以30%的裝配率位居第一位。
2021年全年,國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量前十名分別是:寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、LG新能源、蜂巢能源、塔菲爾新能源、億緯鋰能、孚能科技、欣旺達(dá),其中寧德時(shí)代以52.10%的占比高居榜首。
2021年1-12月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量前十名
制表:中國(guó)能源網(wǎng)
從產(chǎn)能分布來看,寧德時(shí)代的產(chǎn)能絕大部分都在中國(guó)市場(chǎng)。截至目前,寧德時(shí)代已在全球布局落地了10個(gè)生產(chǎn)基地,包括福建寧德、福建廈門、江蘇溧陽、青海西寧、四川宜賓、廣東肇慶、上海臨港、江西宜春、貴州貴安以及德國(guó)圖林根。寧德時(shí)代至2025年規(guī)劃產(chǎn)能有望超過670GWh。而LG則有更廣的產(chǎn)能分布,在中國(guó)、歐洲、美國(guó)都有布局。這也是兩家公司市場(chǎng)側(cè)重有所不同的反映。
長(zhǎng)期以來,寧德時(shí)代稱霸全球動(dòng)力電池領(lǐng)域。現(xiàn)如今,敵人卻從四面八方陸續(xù)出現(xiàn)了。近期部分新能源車企的動(dòng)向, 多少讓寧德時(shí)代感受到了危機(jī):
國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力小鵬汽車決定削減寧德時(shí)代的供貨份額,引入新的電池供應(yīng)商中創(chuàng)新航;
廣汽新能源稱,自2020年5月開始就沒有用過寧德時(shí)代的電池,中航鋰電已取代寧德時(shí)代成為廣汽新能源車的第一供應(yīng)商;
目前特斯拉跟比亞迪的合作即將落定,蔚來也在跟比亞迪深度接觸,甚至大眾汽車全球CEO也和比亞迪電池團(tuán)隊(duì)開過視頻會(huì)議;
寶馬也引入了另一家動(dòng)力電池供應(yīng)商億緯鋰能……
歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過替換掉電池供應(yīng)商的一個(gè)經(jīng)典案例是,由于松下的產(chǎn)能跟不上特斯拉的需求,最后特斯拉選擇放棄松下轉(zhuǎn)而與寧德時(shí)代合作。而這一次被替換掉的會(huì)不會(huì)是寧德時(shí)代?
這一切于寧德時(shí)代而言,可謂四面楚歌、腹背受敵。隨著LG新能源上市,寧德時(shí)代的危機(jī)感是否又加重了一重?
結(jié) 語
目前全球動(dòng)力電池市場(chǎng)基本由中日韓三國(guó)企業(yè)引領(lǐng)。而僅LG新能源和寧德時(shí)代兩家就已占據(jù)半壁江山。
作為動(dòng)力電池的龐大生產(chǎn)商,目前寧德時(shí)代在新能源領(lǐng)域占據(jù)著絕對(duì)地位,盡管實(shí)力強(qiáng)勁的公司很多,但仍然難以威脅到寧德時(shí)代現(xiàn)階段的發(fā)展,尤其在電池技術(shù)領(lǐng)域。
目前在韓國(guó)上市公司市值排行榜上,LG新能源僅次于三星電子。LG新能源是韓國(guó)第二大集團(tuán)LG的子公司,無需擔(dān)心發(fā)展資金問題,但在公司上市以后意味著市場(chǎng)需求的擴(kuò)大,未來發(fā)展尚需時(shí)日。長(zhǎng)期來看,LG新能源超越寧德時(shí)代仍有很大難度。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)“高工鋰電”指出,早在2020年,寧德時(shí)代、比亞迪、松下等全球頭部鋰電池企業(yè)就紛紛開啟產(chǎn)能擴(kuò)充模式,引發(fā)新一輪競(jìng)爭(zhēng),或?qū)⒋偈逛囯姵厥袌?chǎng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。
目前,寧德時(shí)代兼顧磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩種技術(shù)路線,然而,其能否持續(xù)在三元鋰電池跟進(jìn)技術(shù)及保持領(lǐng)先地位?
如今LG新能源上市,或許只是這場(chǎng)電池大戰(zhàn)的序幕。
來源:中國(guó)能源網(wǎng)
文:李穎
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