享有“石油工業的奧林匹克”美譽的世界石油大會群星閃耀。其中，堅持上下游一體化發展的大型石油公司，無疑是重量級“選手”。

120多年前，從下游起家的美國標準石油公司，意識到無“上”不穩、無“下”不富，大踏步挺進上游勘探開發領域，開創勘探、開發、輸送、煉制和銷售上下游一體化的經營模式，由此成為美國石油霸主。

120多年來，世界石油市場的競爭，已經演變成各大石油公司建立和完善一體化產業鏈的進程。在持續的并購重組浪潮中，此前的“石油七姊妹”和現今的“超級五巨頭”不斷做大做強。而諸多的獨立石油公司，或者發展自身的一體化業務，或者成為其他一體化公司的兼并對象。

上下游一體化模式之所以受到青睞，跟石油產業的特殊性息息相關。石油產業上、下游構成完整的價值鏈，但由于自然壟斷、投資風險、油價、市場和政治等因素影響，自上而下的價值遞增過程極易受阻。因此，雖然在專業性和靈活性上不及獨立石油公司，但一體化公司勝在擁有順暢的“油路”和調節利益的“天平”，協同效應和抗風險能力更強，投資回報水平也相應更高。

歷次經濟危機、油價暴跌等歷史風雨，充分證明上下游一體化是一種“富有彈性和適應力”的發展模式。在“資源為王”的今天，雖然出現康菲石油公司拆分下游業務的“瘦身”個案，但主要的國際石油公司仍然堅持在一體化的框架內“爭上游、減下游”，以更具競爭力的一體化產業鏈應對市場變化。根據普氏能源發布的2013年全球最大250家能源公司投資回報率指標，上下游一體化的石油公司平均投資回報率仍然最高，達9.9%，而獨立的勘探開發公司為8.3%，獨立的煉油與銷售公司為5.3%，獨立的倉儲運輸公司僅4.9%。

除國際石油公司外，近年來，越來越多的新興國家石油公司，在掌握大量上游資源的同時，加快發展下游煉化、銷售業務，逐步構建起一體化業務體系，形成與國際石油公司全產業鏈競合的態勢。以中國石油為例，在1998年重組后，這個公司不斷完善一體化業務布局，產煉銷比從當年的1：0.95：0.3，提高到2012年的1：1.1：1.24，規模和實力顯著增強，在2013年美國《石油情報周刊》世界50大石油公司排名中居第4位。

值得注意的是，我國國家石油公司堅持勘探開發主業和工程技術服務業務一體化，極大地豐富了一體化經營模式的內涵。上世紀八九十年代以來，國際石油界流行油公司體制，將專業工程技術服務業務剝離。近年來，隨著勘探開發對象日益復雜，工程技術服務的支撐作用日漸明顯，各大石油公司再次加強同油服公司的戰略聯盟。2009年，巴西國家石油公司與哈里伯頓簽署了為期3年的技術研究合作協議，共同推進巴西鹽下層系油田的勘探開發。這或將成為一體化經營模式的新趨勢。

無論未來世界石油工業面臨哪些挑戰，在“負責任地提供能源、強力支持發展中的世界”進程中，一體化會讓石油公司的腳步更加有力。