隆基股份4月5日晚間發(fā)布公告，云南發(fā)改委已取消隆基股份在云南省享有的優(yōu)惠電價政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用電價格通過電力市場化交易方式形成，直接與電網(wǎng)企業(yè)結(jié)算。

點(diǎn)評：

1.4月云南市場電上網(wǎng)電價為0.26元/度，考慮輸配電成本以及政府性基金及附加，用戶側(cè)枯水期電價約為0.35-0.4元/W度。云南豐水期電價約為0.12-0.13元/度，用戶側(cè)電價約為0.25元/度。硅片目前單瓦電耗約為0.1度/W。假設(shè)隆基云南硅片電價0.25元/度，此次調(diào)整后枯水期電價預(yù)計提升至0.35-0.4元/度，單瓦成本相比之前提升1-1.5分/W;豐水期電價預(yù)計提升至0.25元/度，與調(diào)整前電價水平差距不大。目前公司在云南拉晶產(chǎn)能67GW，切片產(chǎn)能為57GW，占公司總產(chǎn)能的54%。2022年公司硅片出貨預(yù)期95GW，假設(shè)云南區(qū)域出貨在40-45GW，其中25GW采用枯水期電價，單瓦成本上升1-1.5分/W，20GW出貨采用枯水期電價，成本與之前持平。從年化表現(xiàn)來看，預(yù)計會導(dǎo)致22年減少3-4個億的業(yè)績。

2.此次取消水電硅企業(yè)的電價優(yōu)惠政策的核心原因是云南、廣西、廣東三省份用電需求持續(xù)緊缺，水電作為優(yōu)質(zhì)的綠色電力已不適合進(jìn)行補(bǔ)貼和折價，應(yīng)逐漸回到市場手段定價展現(xiàn)其商品屬性。2021年全國針對高耗能企業(yè)普遍開始取消優(yōu)惠電價，并打開電價上浮比例限制，非高耗能企業(yè)的用電成本上漲也成為趨勢，另一方面電價上行是全國大趨勢，預(yù)計后續(xù)取消優(yōu)惠電價的政策可能向其他地區(qū)擴(kuò)散。