在被“封印”3年11個月后，漢能薄膜發電（00566.HK）中小股東們終于要見到曙光了！

華夏能源網（微信號hxny100）獲悉，4月25日早間漢能薄膜發電（00566.HK）發布公告稱，大股東漢能移動能源控股集團有限公司（以下簡稱漢能移動能源）刊發了有關“漢能移動能源作為要約人通過計劃安排方式對漢能薄膜進行計劃的通函”。

通函指出，每股漢能薄膜獨立股東的股份將被兌換為一股特殊目的公司（SPV）股份，計劃安排的最終目標是為漢能薄膜的業務納入在內地上市的公司鋪路。將來公司納入在A股上市的企業后，獨立股東將通過特殊目的公司股份持有中國A股上市公司股份。

通函的發布，意味著漢能私有化進程邁出關鍵一步，該方案將于5月18日在特別股東大會上審議表決。與此同時，漢能從港股退市并回歸A股的時間表也浮出水面，漢能薄膜發電在港交所的上市地位或將在6月11日被撤回，回歸A股上市重組的步驟預計將于港股退市后的六個月內完成。

從2015年5月20日漢能薄膜發電遭遇做空危機暴跌停牌至今，漢能與所有股東經受了痛苦的煎熬。在這近4年時間里，李河君和漢能的高管們為復牌付出了所有努力，如果最終創新新性的走通了換股再上市之路，這對于各方尤其是中小股東來說也算是還不錯的結果。

在這近4年時間里，李河君和漢能的高管們也做出了深刻反思，資本與產業的“共舞”如何才能和諧完美、相得益彰？對資本市場的敬畏如何在市場經營和公司治理中貫徹始終、落到實處？

在停牌危機之后，漢能薄膜發電連續三年實現了業績增長。2018年，漢能薄膜發電的凈利潤達到51.93億港元，同比增長約20倍。在回歸A股之后，漢能這艘薄膜太陽能“巨艦”，又將激蕩起怎樣的資本浪潮？

私有化倒計時：5月18日定案

根據漢能薄膜發電此前發布的私有化方案，私有化完成后，漢能薄膜發電業務將被安排在一家即將于內地上市的公司旗下，漢能薄膜發電原股東將有機會在A股市場進行股份交易，獲取現金收益。

眼下，漢能的私有化方案需獲得獨立股東和股東大會的通過才可進行。其今早發布的通函顯示，獨立股東的投票將于5月18日上午10時在漢能移動能源北京總部舉行，股東特別大會則在當日上午10時30分或緊接法院會議之后在同一地點舉行。

漢能移動能源北京總部位于郁郁蔥蔥的奧林匹克森林公園北側，龐大的辦公樓群外墻覆蓋著漢能自家生產的薄膜發電產品，在太陽底下泛著光。5月18日，當持有漢能股份三年多不能交易的股東們走進這里表決審定方案時，或許難免會生出特別之感。

“我們當然希望股獨立東們能投贊成票，但無論如何，我們的加班都會繼續，前面的路還很長。”一位漢能移動能源的內部員工用輕松的口吻對華夏能源網（微信號hxny100）記者說，“我們一線員工焦慮的是產品加緊生產交付客戶，很多產品現在供不應求，資本市場的變化對公司業務沒有實際影響。”

公告顯示，法院會議及股東特別大會的結果都將在5月19日通過香港聯交易所網站及公司網站公布。

目前，漢能的私有化方案已得到獨立財務顧問天財資本的認可。天財資本表示，該提議為獨立股東提供了解封股份的機會，建議獨立股東于法院會議及股東特別大會上就批準計劃的決議案投贊成票。

順利的話，漢能薄膜發電于香港聯交所的上市地位，將在6月11日被撤回。屆時，源于一場巨額做空而被停牌近四年的港股——漢能薄膜發電（00566.HK）就將成為歷史。

漢能下一步：沖擊科創板？

漢能此次退市之舉，最終的目標是回歸A股市場。而A股市新設立的科創板對漢能來說吸引力巨大，漢能也將科創板設定為重要的備選項之一。

由習主席親自“點題”的科創板，設立目的在于服務科技創新企業、增強市場包容性、強化市場功能。對于漢能登陸科創板的前景，“相信漢能具備條件，市場對漢能回A上市的前景有信心。”一位資深光伏業內人士對華夏能源網（微信號hxny100）記者說，”與漢能業務類似的太陽能高科技企業在A股市場大受歡迎，漢能登陸科創板相信也會受到市場的歡迎”。

的確，曾經與漢能站在同一起跑線的太陽能企業，多家都在A股市場數輪融資，產能擴張之路順暢無憂。而漢能卻在被停牌的近4年期間，融資渠道大受限制，一度陷入資金鏈十分緊張的艱難局面。不過，用李河君的話說，漢能“命硬”，已經扛過了最困難的時期，并且還進入了快速發展期。漢能薄膜發電此前公布的2018年業績顯示，該公司去年收入同比增長2.46倍至212.5億港元，而凈利潤更增長18.9倍至51.93億港元。

若能順利登陸科創板，對李河君和漢能以及全體中小股東來說，是一個多贏的結局。

目前，漢能回歸A股市場的相關計劃安排，已尋求中國法律顧問的意見。同時，漢能及其中國顧問已展開就A股市場上市的盡職審查。漢能方面預計，有關上市重組步驟將于從港股退市后六個月內完成，但有關步驟須待完成中國法律及法規所規定的程序，并取得有關部門的批準后生效。

業內人士分析稱，科創板明確支持高端裝備制造、新能源、新材料等國家戰略新興產業，漢能所從事的薄膜太陽能產業已經上升為國家戰略產業，并在國家七大戰略新興產業中占據六項，科創板幾乎可以說是為其量身打造的上市地點。

其實，銅銦鎵硒(CIGS)和砷化鎵(GaAs)薄膜太陽能技術和產品是一項技術門檻很高，資金密集程度也很高的產業，漢能并不是第一批進入該領域的企業。但現在來看，漢能是對此堅持最久，步伐最堅定的企業。

漢能所走的是一條技術并購、消化吸收、整合再創新的模式。漢能現在擁有的薄膜太陽能高端裝備產線研發、集成與交付能力已無人能及，這在科創板市場很可能會是很讓人興奮的龍頭概念。

鮮為人知的是，漢能此前已分別與美國國家航空航天局（NASA）、美國波音公司等航空航天巨擘展開了各種項目合作。其中，NASA正在國際空間站對集團旗下Alta Devices的砷化鎵薄膜太陽能技術開展測試，以評估其未來是否可用于NASA低地球軌道飛行任務，包括為立方體衛星（CubeSats）提供動力。